Indiens UPI klarade över en biljon rupier per dag i oktober

Indiens betalningssystem UPI (Unified Payments Interface) omsatte i oktober i genomsnitt mer än en biljon rupier per dag och passerade för första gången gränsen på en lakh crore rupier (tio biljoner). Det framgår av siffror från National Payments Corporation of India (NPCI). Systemet hanterade 25,47 miljarder transaktioner under månaden, i genomsnitt 821 miljoner betalningar per dag.

Oktober var också den första månaden över trettio lakh crore i totalt värde: 31,53 lakh crore rupier, mot det tidigare rekordet 29,9 lakh crore från maj. Volymrekorden föll på köpet — det dagliga genomsnittet slog septembers 802 miljoner, och månadssumman slog augustis 24,5 miljarder. Fest­säsongens konsumtion i detaljhandel och näthandel lyfte en del av totalen, vilket betyder att den underliggande tillväxten inte beror på en högtid.

Det är arkitekturen som förklarar volymerna. UPI är ett enda gemensamt spår, drivet av NPCI, en sammanslutning av indiska banker, som vilken bank eller betalapp som helst kan ansluta till — även utländskägda appar. Operatörerna sköter rörsystemet; den avgift som kortnätverken tar ut på varje betalning är den del av modellen som Indien valde att inte anta. Medan europeiska tillsynsmyndigheter i åratal grälat om kortavgifter och uppmanat bankerna att införa omedelbara betalningar, och medan de amerikanska motsvarigheterna vilar på bankarrangemang som fortfarande tar betalt för tjänsten, blev betalningar i Indien infrastruktur — det slag som varje butik, gatuförsäljare och elräkning förutsätter att det finns.

Skillnaden är ingen slump utan en läxa i incitamentsanalys. Kortnätverk som Visa och Mastercard lever på en skatt på varje transaktion, och i både EU och USA har denna modell skyddats av åratal av förhandlingar, viteprocesser och halvhjärtade reformer. Den europeiska instantsbetalningslösningen har funnits på papperet länge, men bankerna har saknat skäl att göra den enkel och gratis — kostnaderna för tveksamheten har bärts av handlarna och konsumenterna, inte av systemägarna. I Indien togs ägandet av spåret bort från marknaden innan något privat bolag hann bygga ett låsbart nätverkseffektmonopol. Konkurrensen sker ovanpå spåret, inte om ägandet av det. Appar vinner kunder på tjänst och formgivning, eftersom ingen av dem kan låsa in användarna genom att äga röret — nätverkseffekterna som gör ett kortsystem oersättligt gjordes gemensamma innan något privat bolag kunde ackumulera dem.

Rekordet för månadsvärde, satt i maj, höll i fem månader innan oktober slog det.