Bending Spoons köper samarbetsverktyget Miro

Bending Spoons köper samarbetstjänstbolaget Miro för 1,36 miljarder dollar kontant, rapporterar TechCrunch. Priset ligger långt under den värdering som Miro hade under pandemins mjukvarufeber. Affären ger Miro ett aktievärde på 1,79 miljarder dollar, enligt uppgifterna, att jämföra med 17,5 miljarder dollar i slutet av 2021. Miro grundades 2011 under namnet RealtimeBoard och växte snabbt när distansarbete gjorde digitala whiteboardtavlor till standardverktyg snarare än en nischprodukt.

Siffrorna visar en marknad som svängde snabbare än företagens produktplaner. Under covidåren växte Miros användarbas kraftigt, och bolaget byggde ett ekosystem av kopplingar till andra program – fler än 250 tillämpningar, enligt TechCrunch – samt samarbeten med bland andra Atlassian, Cisco, Microsoft och Zoom. I dag marknadsför Miro sig som en ”arbetsplats för innovation med artificiell intelligens”, med hjälpfunktioner, arbetsflöden och kopplingar som hämtar sammanhang från verktyg som GitHub, Jira och Slack. Men efter 2021 har omvärderingen av mjukvarubolag slagit hårt mot tjänster med ett tydligt, smalt användningsområde, särskilt dem som växte på tillfälliga krisbudgetar och sedan mötte inköpsavdelningar som fått i uppdrag att skära bort ”dubbla” licenser.

Miros rapporterade affärsprofil gör det svårt att avfärda försäljningspriset som ren nödhjälp. TechCrunch skriver att bolaget går med vinst, har omkring 600 miljoner dollar i årliga återkommande intäkter och ungefär 435 miljoner dollar i nettokassa. Omkring 90 procent av intäkterna kommer från företag och större organisationer, och Miro uppger fortfarande en mycket stor användarbas. Ändå accepterade styrelse och investerare en försäljning till en värdering som ligger runt 92 procent under 2021 års nivå. När ett bolag med kassa och återkommande intäkter säljs till kraftigt nedpressad värdering brukar det signalera något som inte syns i omsättningen: en tillväxt som bromsat in utan utsikt att ta fart igen, ett börsfönster som förblir stängt, eller en konkurrens där stora paketlösningar kan pressa bort en hel produktkategori genom att ”baka in den” i större avtal.

Just paketlösningar är ett tydligt hot i konkurrensbilden. TechCrunch nämner Canva, Figma och Microsoft som rivaler och beskriver en bredare förskjutning hos stora organisationer mot sviter snarare än fristående samarbetsverktyg. I en sådan miljö kan produkten fortsätta vara mycket använd, men prissättningsmakten urholkas: köparens förhandlingsläge stärks när alternativet ”redan ingår” i ett större kontrakt. Miro har redan minskat personalstyrkan efter expansionsfasen, med rapporterade uppsägningar 2023 och 2024.

Bending Spoons har under en tid byggt en portfölj av tidigare börsfavoriter som nu kan köpas till reapriser, och TechCrunch noterar bland annat ett nyligt köp av Airtable. Miros värdering från 2021 är borta; kvar på bordet ligger de digitala whiteboardtavlorna, kopplingarna till andra system – och kassan.